국제금융시장의 환경을 변화시키는 요인들은 독립적으로 작용하기보다 상호 밀접한 연관관계로 변화시키고 결과적으로 구조와 기능의 변화를 가져왔다. 1980년대 이후 가속화된 국제금융시장 구조변화의 특징은 아래와 같다.
1) 금융의 세계화
1980년대 이후 선진국에서 금융의 효율성 제고를 위해 금융규제의 완화 및 철폐가 추진되는 가운데 금융의 국제화가 급속히 진행되고 정보통신기술이 발달함에 따라 금융의 범세계화가 빠른 속도로 진행됬다. 금융의 세계화는 금융의 국제화가 마무리되는 단계로 세계금융시장의 통합화와 금융규제의 국제표준화 특징을 가진다.
금융시장의 통합은 국가 간의 자본 이동이 자유화되면서 각국의 금융시장 간의 연계성 및 상호 의존성이 확산하는 현상을 의미한다. 세계 금융시장의 통합화가 진전됨에 따라서 국내 금융시장과 국제 금융시장 간의 영역이 모호해지고, 거래되는 금융상품도 비슷하게 되는 동조화 현상이 나타났다.
한편 최근 개발도상국들의 외채 위기 화산, 경쟁 격화에 따른 고위험 및 고수익 분야에 대한 대출 및 투자 확대 등으로 금융기관의 자본이 취약해지고 국제 금융시스템의 불안정성이 커졌는데, 이에 대응하여 선진국들은 국제적으로 표준화된 규제기준을 마련하는 중이다. 즉 금융기관의 안정성 확보를 통해 투자자 보호, 국제 은행시스템의 안정유지, 그리고 공정한 국제 경쟁 여건 조성 등을 위해 은행 자본 적정성에 관한 국제적인 통일 기준을 제정하고, 이를 바탕으로 다양한 국제 표준 규제안을 시행하고 있다. 이는 금융 자유화 확대로 자금의 조달 및 운용 등 금융기관 업무에 대한 규제를 완화하거나 철폐되는 추세이지만 금융기관 안전성 및 건전성 차원의 규제와 감독은 더욱 강화할 필요가 있음을 알려준다.
2) 전통 은행업의 퇴조 및 금융기관 간 경쟁 심화
1980년대 이후 금융 자유화가 가속화에 따라 금융기관 간의 업무영역에 대한 구분이 완화되었다. 이에 따라 비은행 금융기관의 은행 유사 업무 취급이 확대되고 직접 금융시장을 통한 기업들의 자금 조달이 늘어나면서 전통 은행의 역할이 축소되어 왔다. 즉 비은행 금융기관들이 은행에 비해 보다 유리한 자금 중개 수단을 개발함에 따라 자금이 전통적인 행의 예금으로부터 비은행 금융기관의 신종 고수익 금융상품으로 이동하게 되었고 신용도가 높은 대기업들이 은행 차입 대신 회사채, 기업어음 등을 발행하여 직접 자금을 조달하게 됨으로써 과거 우위를 점했던 은행의 여 수신업무가 위축되었다. 또한 예대마진이 축소되어 은행의 영업수지가 악화하였다. 한편 전통적인 은행 업무의 축소와 업무영역의 구분 완화로 은행 간 물론 비은행 금융기관과 은행 간 경쟁이 심화하였다.이를 반영하여 금융기관들이 경쟁의 우위를 확보하기 위해 새로운 경영 전략을 개발 추진하면서 국제 금융시장이 몇 가지 특징적인 현상을 나타냈다. 먼저 금융기관의 인수 합병을 통한 규모의 경제를 기대하는 대형화 현상, 축적된 금융정보를 바탕으로 한 범위의 경제를 기대하는 다각화 현상, 성장성이 높은 진출해 나가는 겸업화 현상 등 광범위하게 진행됬다. 또한 중소규모의 은행들을 중심으로 소규모의 자본과 고도의 경영기법이 요구되는 특정 금융서비스에 특화함으로써 비교우위를 확보하고자 하는 전문화 경향도 나타났다.
3) 국제 금융의 증권화와 파생금융상품 거래의 확대
1980년대 중반 이후 국제금융시장의 자금조달 및 운용형식이 간접금융에서 직접금융으로 전환되면서 국제자금의 조달과 운용의 주요 경로가 은행의 예금 및 대출로부터 증권의 발행 및 매매 형태로 이행되었다. 이와 같은 국제 금융의 증권화 현상은 금리 자유화의 진전으로 예대마진의 축소에 직면한 은행들이 전통적인 예대 업무의 한계를 인식하고 대출상품을 유동화함으로써 대출 관련 신용 및 금리 리스크를 줄이는 동시에 일반투자자들에게는 다양한 투자 기회를 제공하면서 급속히 확산하였다.
최근 들어 기업이 규모 확대와 공신력 향상을 바탕으로 회사채나 기업어음을 직접 발행하게 되고 리스크 헤지와 수익성 제고를 위한 수단으로 여러 가지 형태의 파생금융상품이 개발되면서 금융의 증권화가 더욱 심화하고 있다. 특히 파생금융상품은 최근 금융공학의 발전에 힘입어 복잡한 형태의 상품개발이 용이해지면서 다양한 형태로 발전하고 그 거래 규모도 크게 확대되고 있다.
4) 금융의 전자화 및 정보화
통신 및 정보처리 기술의 발달에 힘입어 금융거래자들은 시장의 다양한 정보를 신속 정확하게 이용할 수 있게 됨으로써 거래비용이 크게 경감되고 복잡한 거래위험에 대해서도 효율적으로 대응할 수 있게 되었다. 즉 최근 컴퓨터를 은행과 연결하여 서류 없이 각종 은행 업무를 처리하는 홈뱅킹과 펌뱅킹이 일반화되었으며, 금융 거래자들은 세계 어디서나 주요 국제 금융시장에서 거래되는 수많은 금융자산에 대한 정보를 화상을 통하여 접할 수 있게 되었다. 또한 고도의 컴퓨터 네트워크가 구축되어 풍부한 금융정보의 축적이 가능하게 됨에 따라 고객의 자산 및 부채를 종합적으로 관리하는 신종 금융서비스가 계속 개발되는 등 금융의 정보화가 크게 진전되었다. 이러한 금융의 전자화 및 정보화 현상이 진전되면서 금융산업은 과거의 단순한 자금의 중개 차원을 벗어나 종합 정보산업으로 변모해갔다. 대표적인 규제 완화 조치로는 예금금리 수수료에 대한 규제 완화 및 철폐, 금융기관 간의 업무영역에 대한 규제 완화, 국제간 자본거래 자유화 확대 그리고 신종 금융상품 및 거래기법에 대한 규제 완화 등을 들 수 있다.
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